Satu selesai, satu lagi menanti
September dimulai dengan dua perang pasar utama, ECB, dan laporan pekerjaan nonfarm Payroll AS. ECB silih berganti, dengan sikap dovish yang tak terduga, setelah mengakui bahwa QE tidak berdampak sebanyak seperti awal yang diperkirakan untuk pertumbuhan ekonomi lokal. Selain itu, Bank Sentral menurunkan perkiraan ekonomi, yang mengakibatkan melemahnya EUR.Pokoknya, pasar masih menunggu rilis laporan nonfarm Payroll AS, yang dapat menentukan kenaikan suku bunga FED September, yang telah di harapkan selama beberapa bulan terakhir, dan bisa menentukan tren jangka panjang untuk greenback.
Untuk 3-4 minggu terakhir, investor telah bersiap, di tengah kekhawatiran perlambatan ekonomi global, yang dipicu oleh data makroekonomi yang buruk di Cina yang mengakibatkan penurunan Shanghai Composite sebesar 42%, dari yang puncak bulan Juni. Turbulensi ekonomi terbesar kedua memperluas ke Eropa dan Amerika, dan indeks seluruh dunia ditutup Agustus lalu dengan salah satu penurunan bulanan terbesar dalam beberapa tahun.
FED dan kenaikan suku bunga September
_20150903143820.jpg "fed")
Sejak lama, Bank Sentral AS telah mengantisipasi kenaikan suku bunga untuk tahun ini, berkomentar bahwa pengetatan kebijakan ekonomi "tergantung data." Itu berarti inflasi dan lapangan kerja harus mencapai tingkat kenyamanan Bank Sentral, atau setidaknya berada di jalur yang sesuai dengan arah mereka. Selama pertemuan FED lalu, ada sedikit perubahan dalam kata-kata yang memicu beberapa alarm: Bank Sentral mengatakan bahwa ingin melihat "beberapa" perbaikan data sebelum kenaikan, yang menunjukkan petugas bersedia untuk menaikkan suku bunga, bahkan jika data tidak memenuhi tujuan mereka.
Memang, inflasi di AS tetap tenang, dan jauh dari target 2,0%. Menurut angka terbaru PCE, indeks harga PCE inti di 1,3% YoY, masih jauh. Namun demikian, angka inflasi tahunan menunjukkan kemajuan bulan demi bulan, yang menunjukkan bahwa setidaknya spiral deflasi berakhir. Juga, penurunan harga minyak menjadi penghalang, karena mereka menjaga harga energi tertekan, tapi pemulihan terbaru dalam komoditas tampaknya siap untuk berlanjut, yang dapat menambah kasus inflasi yang lebih tinggi di AS.
Penyangga kedua kenaikan suku bunga adalah ketenagakerjaan. Dan rilis Payroll Nonfarm ini akan menjadi yang terakhir sebelum pertemuan FOMC September, ketika Federal Reserve dapat memberikan kenaikan suku bunga pertama sejak 2006.
Akhir-akhir ini, pejabat AS telah cukup hawkish, contoh yang baik dari adalah komentar Fisher komentar Kamis ini, yang mengatakan bahwa menunda kenaikan suku bunga meyebabkan swing di pasar yang akan menunjukkan bahwa pasar berada dalam kendali, dan bahwa "itu bukan misi Bank Sentral." Yang bisa dipahami bahkan dengan peningkatan dalam data ketenagakerjaan, FED siap melakukan kenaikan.
Nonfarm Payroll AS
Awal pekan ini, survei ADP menunjukkan bahwa sektor swasta menambahkan 190 ribu pekerjaan pada bulan Agustus, harapan 200 ribu pekerjaan baru, yang menurunkan ekspektasi laporan NFP yang kuat. Namun demikian, dolar umumnya diperdagangkan lebih tinggi menjelang laporan ketenagakerjaan, karena investor masih mempertimbangkan FED.
Pemerintah AS diperkirakan melaporkan Jumat ini bahwa ekonomi telah menambahkan 223.000 pekerjaan baru pada bulan Agustus dan bahwa tingkat pengangguran semakin berkurang menjadi 5,2%. Hal itu akan menjadi perbaikan dari pembacaan Juli, ketika ekonomi menambahkan 215.000 pekerjaan baru, dan akan memangkas tingkat pengangguran ke level terendah 7 tahun. Penting memperhatikan penciptaan pekerjaan ini meleset dari harapan pada 11 dari 15 Augusts terakhir.
Kali ini, laporan yang lebih baik dari perkiraan, dalam semua komponen, pekerjaan, tingkat upah dan pengangguran, akan melihat dolar meroket, tetapi terutama terhadap EUR dan JPY. GBP, karena kelemahan terbaru, dapat mengalami penderitaan parah.
Sejumlah angka yang mendekati dengan ekspektasi pasar mungkin akan meyebabkan sedikit aksi intraday, dan menjaga ketidakpastian pada tingkat tertinggi sampai 17 September, pertemuan FOMC berikutnya , yang mungkin menyiratkan perdagangan berombak dan kurangnya kekuatan arah.
Di isi lain, hasil mengecewakan, akan memaksa investor untuk memikirkan kembali kenaikan suku bunga September, dan menganggap kemungkinan FED akan menunggu sampai Desember, yang dapat mengakibatkan dolar sell-off pada hari-hari mendatang.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar