Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed

Fokus perhatian pasar minggu ini akan tertuju pada hasil FOMC meeting Jum’at dini hari mendatang dimana akan diumumkan suku bunga The Fed, proyeksi ekonomi AS untuk 2 tahun mendatang dan konperensi pers ketua The Fed Janet Yellen. Jadi atau tidaknya The Fed menaikkan suku bunga akan tetap berdampak signifikan tidak hanya pada pasar forex tetapi juga pasar saham dunia, komoditi dan pasar bond / obligasi. 

Sementara ini ada 3 perkiraan, pertama The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 0.25% menjadi 0.50%, kedua kenaikan suku bunga ditunda hingga meeting bulan Desember mendatang, dan perkiraan terakhir kenaikan suku bunga tidak dalam tahun ini tetapi pada kwartal pertama tahun depan. Ada juga perkiraan The Fed kali ini hanya akan menaikkan suku bunganya sebesar 0.125%. Namun apapun yang akan terjadi, ketidak-pastian akan kenaikan suku bunga tersebut telah menyebabkan greenback melemah terhadap semua mata uang utama minggu lalu kecuali terhadap Yen karena spekulasi akan kenaikan stimulus BoJ.

Secara umum peluang kenaikan suku bunga The Fed masih fifty-fifty. Pendapat yang mendukung kenaikan suku bunga didasarkan pada membaiknya perekonomian domestik AS terutama data tenaga kerja dan pertumbuhan (GDP), sehingga tingkat suku bunga rendah saat ini dianggap tidak lagi memadai. Perubahan suku bunga biasanya bersifat lagging terhadap perekonomian sehingga sekarang adalah saat yang tepat untuk memulai kenaikan, terutama karena The Fed ingin kenaikan yang bertahap. Disamping itu dengan memulai kenaikan suku bunga akan memperbesar kepercayaan investor dan mengakhiri ketidak-pastian di pasar. 

Sementara pendapat yang kontra mengemukakan masih rendahnya inflasi tahunan AS dan perlambatan ekonomi China yang bisa memicu perlambatan ekonomi global, sehingga akan lebih bijak jika The Fed menunggu dan menunda kenaikan suku bunga. Kepastian The Fed sulit diperkirakan karena didalam FOMC sendiri ada anggota yang pro dan ada yang kontra, disamping itu sehari sebelum meeting baru akan dirilis data inflasi tahunan untuk bulan Agustus yang diperkirakan akan kembali naik 0.2% (CPI total y/y) dan 1.9% (CPI inti y/y). Jika pada meeting bulan ini The Fed tidak jadi menaikkan suku bunga tetapi Janet Yellen memberi isyarat akan kenaikan pada bulan Desember mendatang maka akan berdampak positif terhadap USD.